电气化与自动驾驶转型为主流零部件供应商带来新的盈利增长点

2018-05-10  |  By Faye  |  In 新闻

近日,各大整车企业和零部件供应商陆续发布了2019年第一季度的财务报表。整车企业表现中规中矩,而主流零部件企业则因为电气化和自动驾驶的转型,比整车企业更早一步地迎来创新技术带来的盈利增长。

一季度跨国整车公司的利润表现一般,但主流零部件供应商,尤其是在自动驾驶、电气化等领域转型迅速的企业,盈利表现却相对可观。自动驾驶等新的风潮在为主流零部件企业带来利润增长的同时,也将重塑格局。

主流零部件企业利润表现超整车

通用汽车日前发布的财报显示,一季度通用汽车净收入下滑3.1%,为361亿美元,而净利润足足下滑了58.7%,仅为11亿美元。大众汽车一季度营业利润和营收都低于市场预期,分别为42.1亿欧元和583.6亿欧元。现代汽车一季度营业收入为22.4万亿韩元(约为209亿美元),同比下降4%,净利润为7316亿元(约为6.8亿美元),同比下降48%。本田此前发布业绩预告称,今年净利润将有可能下降47%,仅为5700亿日元(约为52亿美元)。

受汇率的不利影响,宝马集团营业利润较去年同期下滑3%;集团息税前利润从去年第一季度的28.2亿欧元下滑至27.3亿欧元;集团总收入同比下跌5.1%至22.7亿美元。在华表现一般的福特汽车,一季度营业收入增长了7%,为419亿美元,净利润达到17.4亿美元,表现还不错。但即便如此,面临原材料上涨的困扰,以及转型的巨额投入,福特汽车大刀阔斧进行成本削减。福特首席财务官Bob Shanks表示,预计2022年前将削减255亿美元成本。

虽然上述车企在财报中都表示,影响盈利的原因多样,包括原材料价格上涨、业务调整以及汇率波动等,但同样也受汇率影响,几家主流零部件供应商的一季度利润表现相对更佳。

大陆集团在日前发布的财报中表示,虽然受汇率变动和合并的影响,其中汇率波动产生的负面影响达到5.46亿欧元,但集团调整后有机销售增长率为4.3%,一季度的合并销售额仍有110亿欧元,同比增长15%,息税前利润达到11亿欧元。

去年下半年宣布从德尔福中分拆出来,专注于主动安全、自动驾驶、提升和互联服务的安波福公司表示,一季度在剔除汇率、商品价格波动、收购和资产剥离等因素后,收益达到36亿美元,增长了8%。调整后净收入达到3.43亿美元,增长19%,经营收入利润率达到11.8%,同比增长0.6个百分点。

在汽车行业,一般情况下整车企业的利润表现普遍好于零部件行业。但是,当下汽车行业整体面临转型的挑战,车企都在加大在自动驾驶、智能化以及电气化领域投入的转型期,市场对于创新技术所付出的额外成本,短期内反而更直接地体现在了主流零部件企业的盈利报表上。

新挑战带动零部件供应商格局重塑

安波福公司总裁兼首席执行官凯文.克拉克(Kevin Clark)表示,破纪录的财务业绩,有8%的增长来自于增长最快的产品线(包括主动安全、信息娱乐、汽车电气化及连接服务等方面)上两位数的增长。事实上,这些业务都与未来汽车行业的前瞻技术和解决方案有关。大陆集团也是如此,去年大陆集团曾在发布年报时披露了几个数据,一是在2016年中,大陆集团的高级驾驶辅助系统订单额达到30多亿欧元,混合动力车及电动车系统和产品的订单量也增长了17%至12亿欧元。

采埃孚首席执行官斯特凡-索默表示驾驶辅助系统和自动驾驶将是未来零部件行业重要的利润增长点。博世集团董事会成员Rolf Bulander博士早在2014年接受采访时就表示,他认为“汽车互联产业未来5-8年内至少有上百亿欧元规模。”

也正因如此,主流零部件供应商都在加速对创新领域的技术布局。大陆集团底盘与安全系统事业部副总裁兼中国区总经理霍斌在北京车展前接受包括第一财经在内的媒体采访时表示,大陆希望成为一家能够给整车企业带来系统解决方案的自动驾驶供应商。在过去的一年,大陆选择与英伟达、百度、EasyMile以及Mobileye等公司进行广泛合作,协作推动自动驾驶技术的落地。

安波福2017年业务收入为129亿美元,新获订单金额达到193亿美元表现亮眼。从德尔福拆分出来后,安波福将更加聚焦主动安全以及自动驾驶解决方案的提供。“我们的目标非常明确,首先是要做汽车的大脑和神经系统。” 安波福公司亚太区总裁杨晓明告诉第一财经记者,安波福的一部分业务是为车企提供包括信号以及电力分配方案,云端及车辆互联,传感技术及解决方案。随着汽车的互联网化,对于汽车的数据运算能力提出了极高的要求,“汽车正在成为一个能够运行复杂的软件程序的计算平台。这一变化使得我们可以为汽车开发出独立于硬件的软件系统。这从根本上改变了我们对汽车的认知,让我们可以摆脱硬件开发周期的限制,从而更快地开发出更多的软件功能”,安波福主动安全与用户体验全球副总裁、亚太区总裁王展认为,这种变化衍生出的专业软件计算需求对于安波福来说是一大利好。

而在自动驾驶领域,中国对ADAS(自动驾驶辅助系统)需求的快速增长。过去一年增长43%,未来5年年增长率将达到26%。来自波士顿咨询公司(BCG)关于中国消费者对自动驾驶辅助系统接受度的调查结果显示,中国的消费者对自动驾驶系统接受度非常高,超过半数的中国消费者表示对各种驾驶辅助系统(辅助停车、自适应巡航控制、车道保持等)都非常熟悉。因此,安波福将加速在中国市场的本地化布局,未来将提高本地软件工程、硬件工程的能力,尤其是前者的开发能力。未来几年,中国的技术中心将新增300多名工程师。

虽然从现有几家主流零部件企业的报表来看,盈利情况都非常可观。但来自罗兰贝格的报告认为,汽车领域的四化变革也正在给零部件行业带来挑战,在增长停滞、重点技术加速变革的背景下,掌握软件能力成为新兴竞争环境下的必要条件、硬件通用化、通用型零部件供应商的估值水平面临压力。

而在这一过程中,“中国市场的颠覆性变革趋势最为明显,单位增长在迅速消失,共享出行全球领先,动力系统的电气化也正以每年50%的速度快速增长。这些趋势将迅速重塑零部件供应商及其商业模式”。罗兰贝格合伙人康伯涵(Johan Karlberg)认为。

文章来源:第一财经日报



 

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